(블룸버그) - 연준이 선호하는 미국 인플레이션 지표는 3월 빠른 속도로 상승해 금리 인하를 지연시킬 가능성이 있는 지속적인 물가 압력에 대한 우려를 강화했습니다.
변동성이 큰 식품과 에너지 요소를 제거한 이른바 핵심 개인소비지출 물가지수는 전월 대비 0.3% 상승한 것으로 금요일 발표됐다. 1년 전보다 2.8% 상승했다.
전체 PCE 가격 지표도 2월보다 0.3%, 전년도보다 2.7% 상승했습니다.
인플레이션을 감안한 소비자 지출은 예상보다 0.5% 증가해 올해 가장 큰 증가폭을 기록했습니다.
1분기의 빠른 인플레이션과 꾸준한 가계 지출로 인해 연준 정책 입안자들은 올해 말까지 금리 인하를 자제하도록 설득할 가능성이 높습니다. 다음 주에 열리는 공무원 회의에서는 차입 비용이 20년 만에 최고 수준에 이를 것으로 예상됩니다.
JPMorgan Chase & Co.의 수석 이코노미스트 Bruce Kasman은 Bloomberg Television에서 "경제가 높은 이자율로 잘 버티고 있고 인플레이션 압력이 지속되고 있다는 이야기가 있습니다"라고 말했습니다. "연준의 긴축 관점에서 이에 대해 이야기하는 것은 옳지 않다고 생각하지만, 여기서 연준의 완화 사례는 조만간 매우 작을 것 같습니다."
목요일 분기별 수치가 3월의 상승 위험을 제시한 후 투자자들이 인라인 월별 인플레이션 데이터에서 안도감을 느끼면서 거래자들은 대부분 긍정적으로 반응했습니다.
중앙은행은 주택과 에너지를 제외한 서비스 인플레이션에 세심한 주의를 기울이고 있는데, 이는 더욱 경직되는 경향이 있습니다. BEA에 따르면 이 지표는 2월보다 0.4% 상승해 전월보다 가속화됐다.
견고한 노동 시장은 높은 이자율과 물가 상승에도 불구하고 가계가 아직 지출에 제동을 걸지 못하는 주된 이유입니다. 그러나 강력한 고용 시장은 소비와 팬 인플레이션을 더욱 촉진하는 데 도움이 되며, 이는 여론 조사에 이어 미국인들이 경제에 만족하지 못하는 것으로 나타나고 있는 시점에서 조 바이든 대통령의 캠페인에 나쁜 소식입니다.
상품에 대한 인플레이션 조정 지출은 지난 달 1.1% 증가했는데, 이는 내구재에 대한 2개월 연속 견고한 지출을 반영합니다. 한편 서비스 지출은 0.2% 소폭 증가했다.
블룸버그 이코노믹스가 말하는 ...
“매월 우리는 보험료 인상, 내구재 가격 상승 등 인플레이션 속도 상승을 설명하는 데 도움이 되는 특이한 요인을 찾을 수 있지만 데이터에 따르면 인플레이션은 앞으로도 계속 지속될 것으로 보입니다.”
-스튜어트 폴, 경제학자
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근로자에 대한 수요는 여전히 양호하여 임금 인상을 뒷받침합니다. 임금과 급여가 두 달 동안 0.7% 증가하면서 전체 소득은 0.5% 증가했습니다. 이는 지난해 초 이후 가장 큰 연속 상승세다.
저축률은 3.2%로 2022년 10월 이후 최저치로 떨어졌다.
앞으로 중앙은행가들은 경제를 무너뜨리지 않고 인플레이션을 목표치인 2%까지 낮출 수 있을 것으로 여전히 희망하고 있습니다.
목요일 발표된 별도의 보고서에 따르면 1분기 경제성장 둔화로 인해 회복력이 있는 가계 수요와 기업 지출이 가려진 것으로 나타났습니다.
--Kristy Scheuble, Daniel Neligh 및 Christopher Condon의 도움으로.
(9번째 문단에 Bloomberg Economics의 의견 추가)
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인플레이션 기대치 상승으로 미국 소비자 심리 하락
, 블룸버그 뉴스
(블룸버그) -- 인플레이션 기대치가 높아지면서 개인 재정과 경제에 대한 전망이 어두워지면서 4월 미국 소비자 심리가 하락했습니다.
금요일 발표된 수치에 따르면 미시간 대학의 4월 최종 지수는 3월 79.4에서 이번 달 77.2로 하락했습니다. 경제학자들을 대상으로 한 블룸버그 조사의 중간 추정치는 이 게이지가 예비 수치인 77.9에서 유지될 것을 요구했습니다.
소비자들은 내년에 물가가 연율 3.2% 상승할 것으로 예상하는데, 이는 11월 이후 가장 높은 수치이며, 3월 예상 2.9%보다 상승한 수치입니다. 그들은 향후 5~10년 동안 비용이 3% 증가할 것으로 예상하며, 이는 역시 5개월 내 최고치입니다.
이 수치는 높은 차입 비용과 함께 완고한 가격 압력이 소비자에게 부담을 주고 있음을 강조합니다. 동시에, 금요일에 발표된 별도의 수치에 따르면 견고한 임금 인상에 따라 가계가 계속해서 지출을 하고 있는 것으로 나타났습니다.
일상적인 지출 결정에서 높은 가격에 대한 소비자의 불만이 이번 달에 커진 반면, 내구재, 자동차, 주택 등 대량 구매에 대한 가격 우려는 모두 지난달과 거의 변하지 않았습니다."라고 Joanne Hsu 이사는 말했습니다. 설문조사에서 성명을 통해 밝혔습니다.
약 38%의 소비자가 높은 물가가 생활 수준을 짓누르고 있다고 답했으며 이는 지난 달의 33%보다 증가한 수치입니다.
현재 재정 상황과 내년 경제 전망에 대한 소비자들의 인식은 모두 4개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.
현재 상태 게이지가 82.5에서 79로 떨어졌습니다. 기대지수는 77.4에서 76으로 떨어졌다.
감정 게이지는 또한 11월 대통령 선거를 앞두고 경제와 재정에 대한 유권자의 감정에 대한 통찰력을 제공합니다. 최근 블룸버그 뉴스/모닝컨설트 여론조사에 따르면 조 바이든 대통령의 최근 주요 격전지 주에서의 여론조사 상승폭은 경제적 비관론 속에 대부분 사라졌다고 합니다.
Hsu는 “소비자들은 다가오는 선거 결과가 나올 때까지 경제의 미래 궤적에 대해 계속해서 불확실성을 표현하고 있습니다.”라고 말했습니다.
이번 달부터 대학은 전화 조사 대신 온라인 조사로 전환하기 시작했습니다. 3월 데이터는 600건 이상의 전화 인터뷰와 거의 200건의 웹 인터뷰로 구성되었습니다.
--Jarrell Dillard와 Kristy Scheuble의 도움으로.
(그래픽 추가)
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PCE 인플레이션 데이터가 기대치를 충족한 후 재무부 수익률은 하락
, 블룸버그 뉴스
(블룸버그) - 미국 국채 수익률은 연준이 선호하는 인플레이션 지표를 인라인으로 읽은 후 11월 이후 최고 수준에서 하락세를 이어갔습니다.
해당 데이터가 올해 최소 한 번의 금리 인하 주장을 뒷받침하는 것으로 간주되면서 국채 수익률은 최소 2bp 하락했습니다. 연준의 변화에 장기 만기 채권보다 더 민감한 2년 만기 금리는 다시 5% 아래로 떨어졌습니다. 10년물 수익률은 약 4bp 하락한 4.66%를 기록했습니다.
이 데이터는 목요일 미국 1분기 GDP의 초기 추정치에서 예상보다 높은 인플레이션 데이터로 인해 촉발된 우려를 완화했습니다. 이에 대응하여 거래자들은 올해 연준의 금리 인하에 대한 남은 베팅 중 일부를 폐기했으며 12월 이전에는 더 이상 가격을 책정하지 않았습니다.
금요일 3월 개인 소득 및 지출 데이터에는 2월 수준의 기대치에 맞춰 상승한 물가 디플레이터가 포함되었으며, 전년 동기 대비 금리는 2.7%로 중앙은행의 목표인 2%를 계속 초과했습니다.
앤드루 시트 글로벌 대표는 "우리가 보기에 금리 완화는, 내 생각에 연준의 관점에서는 어떤 진전이 보이는 한 연말까지 인플레이션이 목표에 도달할 것을 요구하지 않는다"고 말했다. Morgan Stanley의 기업 신용 연구 부서가 Bloomberg Television에서 말했습니다.
3월 개인소비지출 물가지수는 변동성이 큰 식품과 에너지 요소를 제외하고 전체적으로 0.3% 증가했다.
Inflation Insights LLC의 Omair Sharif 사장에 따르면 목요일의 GDP 보고서는 더 큰 증가에 대한 기대를 불러일으켰습니다.
샤리프는 메모에서 “3월도 강세를 보일 것이 우려됐다”고 적었다. “그래서 합의에 가까워졌다는 사실은 안도의 한숨을 쉬게 할 수 있었습니다.”
또한 선물 미결제약정 데이터에 따르면 목요일의 데이터는 거래자들이 새로운 매도 포지션(더 높은 수익률에 베팅)을 설정하도록 동기를 부여했으며 이는 유리한 데이터에 대한 반응으로 시장 랠리 가능성을 높였습니다.
--카터 존슨의 도움으로.
(설명을 추가하고 수율 수준을 업데이트합니다.)
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