(블룸버그) - 연준이 선호하는 미국 기초 인플레이션의 주요 척도가 지난 달 냉각되었고 소비자 지출이 급격히 반등했습니다.
이번 주 초 볼티모어의 주요 교량 붕괴로 인해 대서양 중부 지역에서 몇 주 또는 몇 달 동안 운송 중단이 발생하고 미국 서부 해안으로의 화물 이동이 가속화될 것입니다.
일본에서는 엔화 가치가 1990년 마지막 수준으로 약해지면서 여러 관료들이 필요하다면 개입하겠다는 의지를 표명했습니다.
다음은 이번 주 블룸버그에 게재된 세계 경제, 지정학 및 시장의 최신 발전에 관한 차트 중 일부입니다.
우리를
연준이 선호하는 기본 인플레이션 지표는 당초 보고된 것보다 1월 증가폭이 더 커진 후 지난 달 냉각되었습니다. 제롬 파월 의장은 금요일 수치가 발표된 후 "우리의 기대에 거의 부합한다"고 말했으며 중앙은행이 금리 인하를 서두르지 않는다는 점을 거듭 강조했습니다.
컨테이너 선박이 볼티모어 항구를 폐쇄한 지지 구조물에 부딪힌 후 프란시스 스콧 키 브리지(Francis Scott Key Bridge)가 붕괴되었습니다. 전문가들과 경제학자들은 이것이 한동안 물류의 관문이 될 것이지만 기업들이 적응할 수 있어 탄탄한 미국 경제를 탈선해서는 안 되는 현지화된 문제가 될 것이라고 말합니다.
팬데믹 이후 거의 모든 미국인이 더 부유해졌습니다. 그러나 전체 파이가 커지면서 부유한 가구 그룹의 조각은 줄어들고 있습니다.
아시아
일본 통화 고위 관계자는 최근 엔화 약세는 이상하고 현재의 경제 펀더멘털과도 맞지 않는다고 말하면서 환율의 과도한 변동을 방지하기 위해 필요할 경우 조치를 취하겠다는 약속을 재확인했습니다. 엔화는 달러 대비 약 34년 만에 가장 약한 수준을 맴돌고 있다.
지난 2월 한국의 반도체 생산량은 14년 만에 가장 많이 급증했는데, 이는 한국의 가장 중요한 산업 부문과 글로벌 기술 수요의 지속적인 회복을 의미합니다. 2월이 아닌 작년처럼 1월에 설 연휴가 있었다면 생산량이 더 많았을 수도 있다.
2월 호주 소매판매는 인플레이션이 여전히 높고 이자율이 12년 만에 최고치를 기록하는 가운데 가계가 재정에 대해 조심스러워하면서 둔화되었습니다. 이 수치는 경제학자들이 약간의 가속을 예측했던 2월 호주 인플레이션이 안정적이었다는 데이터를 따른 것입니다.
유럽
독일의 3월 실업률은 예상보다 적게 증가했습니다. 이는 올해 말 완만한 경제 회복을 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있는 노동 시장 회복력의 추가 증거입니다.
스웨덴 중앙은행(Riksbank)은 이르면 5월에 통화 완화를 위한 토대를 마련하여 불황에 시달리는 스웨덴 경제에 임박한 휴식의 전망을 제시했습니다. Erik Thedeen 주지사가 이끄는 정책 입안자들은 기준 금리를 예상대로 4%로 유지했지만, 다음 분기 내 인하 신호를 강화하고 올해 세 가지 가능한 인하 경로를 예상했습니다.
프랑스의 예산 적자는 정부의 통제에서 벗어나고 있으며, 국가 재정 문제를 해결할 수 있는 경제 개혁가로서 에마뉘엘 마크롱 대통령의 신뢰도를 훼손하고 있습니다. 유로 지역에서 두 번째로 큰 경제가 정체되고 지출 확대 속도가 약간 둔화됨에 따라 세수 증가율이 급격히 둔화되었습니다.
신흥 시장
Aluminium Corp. of China Ltd.는 기니로부터의 보크사이트 공급에 대한 위험이 "상대적으로 높다"고 보고 있으며 이는 원자재에 대한 단일 국가에 대한 의존도가 높아지고 있음을 강조합니다. 지난해 서아프리카 국가는 알루미늄 생산에 사용되는 중국 수입 보크사이트의 70%를 공급했다.
세계
스리랑카는 예기치 않게 통화 완화 주기를 재개했습니다. 헝가리도 통화를 강화하기 위해 금리 인하를 철회할 계획을 세우고 있는 가운데 금리를 인하했습니다. 가나, 남아프리카공화국, 스웨덴은 금리를 안정적으로 유지했고, 나이지리아는 예상보다 금리를 더 많이 인상했습니다.
--Nacha Cattan, Enda Curran, William Horobin, Sam Kim, Brendan Murray, Swati Pandey, Heather Perlberg, Martin Ritchie, Niclas Rolander, Augusta Saraiva, Alex Tanzi, Emi Urabe, Alexander Weber 및 Erica Yokoyama의 도움.
©2024 블룸버그 LP
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헤지펀드, 다음 주가 반등을 위해 유럽에 베팅
, 블룸버그 뉴스
(Bloomberg) - 투자자들은 유럽이 글로벌 주식 랠리의 다음 단계를 주도할 것이라고 베팅하고 있으며, 더 비싼 미국 시장이 닷컴 버블의 기억을 불러일으키면서 플레이북을 확대하고 있습니다.
Goldman Sachs Group Inc. 데이터에 따르면 현재 헤지 펀드는 글로벌 벤치마크에 비해 유럽 주식에 가장 많이 노출되어 있습니다. Bank of America Corp.의 최근 조사에 따르면 뮤추얼 펀드는 2020년 6월 이후 가장 많이 지역 주식에 대한 할당을 늘렸습니다.
뉴튼 인베스트먼트 매니지먼트(Newton Investment Management)의 멀티에셋 부문 최고투자책임자(CIO)인 폴 브레인(Paul Brain)은 런던 인터뷰에서 “미국 주식에 비해 유럽이 더 나은 성과를 낼 것이라는 전망은 확실히 있다”고 말했다. "미국의 거대 기술 기업은 충분히 가격이 책정된 것으로 보이며 최근 랠리 이후 경쟁과 규제로 인해 역풍을 맞을 수도 있습니다."
유로 지역 주가는 3월에 약 4% 상승해 미국 주가를 능가했으며, 투자자들은 경제 성장 반등으로 기업 이익이 활성화되면 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 미국 시장을 사로잡은 인공 지능 열풍으로 인해 S&P 500 지수의 행운이 상대적으로 비싼 기술주 그룹에 점점 더 의존하게 만들고 있기 때문입니다.
골드만삭스 데이터에 따르면 MSCI 전 국가 세계지수 대비 유럽에 대한 헤지펀드의 비중은 지난주 5.8%로 사상 최고치를 기록했다.
이번 달 유럽의 상승에도 불구하고 벤치마크인 Stoxx 600 지수는 여전히 저렴해 보입니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 12개월 선행 주가수익률은 약 14로 장기 평균보다 약간 높을 뿐입니다. 고가치 기술주를 제외하더라도 S&P 500은 비싼 영역에 있습니다.
독일과 영국과 같은 경제가 장기간의 경기침체를 피하고 글로벌 성장이 회복될 것으로 예상되는 가운데, 보다 경기민감적인 부문에서 유럽의 비중이 높아지는 것은 유럽에 유리하게 작용할 수 있습니다. 금리를 완화하는 것도 도움이 될 수 있습니다.
Goldman Sachs의 Peter Oppenheimer는 Bloomberg TV에서 "이자율이 낮아지고 연착륙함에 따라 시장의 보다 순환적인 부분으로 확장할 수 있는 기회가 개선되고 있습니다"라고 말했습니다. 기술주는 좋은 성과를 낼 것이지만 전략가는 "미국 이외의 지역에서 더 나은 상대적 가치 평가 기회"를 보고 있습니다.
S&P Global에 따르면, 매도 포지셔닝이 대폭 감소한 것은 유럽 주식에 대한 심리가 개선되고 있음을 보여주는 것이기도 합니다. 이 지역의 예상 매도 포지션은 작년 말 전체 시가총액의 0.2% 미만으로 감소했는데, 이는 최소 10년 만에 가장 낮은 수준이며 그 이후로 그 수준 근처를 유지하고 있습니다.
Karim Chedid와 Laura Cooper를 포함한 BlackRock Inc.의 EMEA iShares 팀은 고객의 자금이 유럽으로 돌아가고 있다는 징후를 목격하고 있습니다.
그들은 인터뷰에서 “우리는 전술적 모멘텀 관점에서 유럽에 관심을 기울였습니다.”라고 말했습니다. "우리는 미국 투자자들을 포함해 일부 자금 흐름이 다시 돌아오는 것을 보고 있어 준비를 하고 있습니다."
BlackRock 팀은 인공 지능과 관련된 더 많은 이익에 베팅하면서 장기적인 전망에서 미국 주식에 비중확대를 유지하고 있습니다. 다른 시장 참여자들은 대형주들이 계속해서 수익 성장을 이룰 것으로 기대하면서 미국 주식의 지속적인 랠리를 확신하고 있습니다.
기록에 따르면, 유럽 주식은 글로벌 금융 위기 이후 짧은 기간 동안 상대적 회복을 보이다가 미국 주식보다 지속적으로 언더퍼폼해 왔습니다. 아웃퍼폼의 마지막 중요한 에피소드는 2022년 10월부터 2023년 3월까지 약 4개월 동안 지속되었으며, 해당 기간 동안 Stoxx 600이 S&P 500을 12% 이상 앞섰습니다.
미국 역시 올해 강한 이익 성장을 보일 것으로 예상된다. Bloomberg Intelligence가 집계한 데이터에 따르면 분석가들은 S&P 500 기업의 이익이 2024년에 8.3% 증가할 것으로 예상하고 Stoxx 600 기업의 이익은 4% 증가할 것으로 예상합니다.
그럼에도 불구하고 Goldman Sachs Asset Management의 수석 주식 펀드 매니저인 Nicolas Simar는 이를 따라잡을 여지가 있다고 말했습니다. “유럽 시장에는 흥미로운 기회가 있을 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
--Julien Ponthus와 Thyagaraju Adinarayan의 도움으로.
©2024 블룸버그 LP
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