[블룸버그]Biden은 미국에서 부자들을 위해 더 높은 세금을 부과할 것입니다/거대 기술의 붐으로 인해 전략가들은 랠리를 따라잡기 위해 안간힘을 쓰고 있습니다/옵션 거래자들이 사상 최고치를 목표로 비트코인 ​​상승 재개

(블룸버그) -- AI 주식을 둘러싼 광란은 월스트리트 예측자들의 눈을 멀게 했고, 2024년이 시작되었을 때 이미 기대치를 뛰어넘는 주식 시장 랠리를 따라잡기 위한 전략가들 사이의 경쟁이 촉발되었습니다.

월스트리트 기업 5곳은 이미 S&P 500 지수 전망치를 상향 조정했는데, 이는 2023년 24% ​​상승에 이어 올해 초까지 7% 상승한 수치입니다. 지난 주에만 Piper Sandler & Co., UBS Group AG 및 Barclays Plc가 목표를 높였습니다.  Goldman Sachs Group과 UBS라는 두 회사는 12월 이후 두 번이나 이를 수행했습니다. 

UBS 투자 은행의 미국 주식 전략가 조나단 골럽(Jonathan Golub)은 “나는 약 20년 동안 전략 업무를 해왔지만 이런 일을 해본 것은 이번이 처음”이라고 말했습니다.  그의 2024년 목표에 대한 두 번째 수정은 이를 5,400으로 높였으며, 이는 Bloomberg가 추적한 25명의 판매측 전략가 중 가장 높은 수치로 Yardeni Research의 Ed Yardeni와 동점을 이루었습니다.

5,096.27에서 이 지수는 이미 평균 연말 예측치인 4,899.40을 능가하고 있으며, 이는 2024년까지 불과 24일 만에 이 수치를 넘어섰습니다. 심지어 가장 높은 5,400 콜도 6%만 더 남았습니다.

지난해 S&P 500의 놀라운 강세로 인해 월스트리트 예측가들의 허를 찔렸던 일이 생각납니다.  차이점은 2023년에 그들은 전망 조정을 시작하기 위해 여름까지 미루었다는 것입니다. 2024년에는 그렇게 오래 기다리지 않습니다.

더 읽어보기: 월스트리트의 최고이자 가장 밝은 회사가 2023년에 다시 한 번 실패했습니다.

이러한 랠리의 이유는 투자자들에게 친숙합니다. 바로 빅테크의 지배력입니다.  반전은 이제 그것이 인공 지능 기술과 세계 경제를 변화시킬 수 있는 잠재력과 연결되어 있다는 것입니다.  그 결과, 소위 Magnificent Seven 기술주, 특히 Nvidia Corp., Meta Platforms Inc. 및 Microsoft Corp.가 앞서 나가며 주요 지수를 끌고 있습니다.

회의론자의 전환

지금까지 그들의 재정적 결과는 이러한 움직임을 정당화하고 있습니다.  블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)가 집계한 데이터에 따르면, 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 기업의 4분기 주당 순이익은 전년 동기 대비 59% 증가했으며 이는 기대치 47%에 비해 높은 수치입니다.  가장 큰 회의론자 중 일부조차 신자가 되고 있습니다. 

지난해 월스트리트에서 미국 주식 전망이 가장 약세였던 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 마이클 칸트로위츠(Michael Kantrowitz)는 지난 주 자신의 S&P 500 전망치를 5,250으로 상향했는데, 이는 항상 낙관적인 일부 동료들의 전망을 능가하는 수치입니다.  그리고 작년 내내 정확하게 낙관적이었던 HSBC의 Max Kettner가 있습니다.  이번 주에 그는 지난 달 자신의 팀이 미국 주식에 대한 견해를 하향 조정한 것이 "틀렸다"고 고객들에게 말했습니다.  그는 그룹이 AI 랠리를 예측하지 못했다고 말했다.

연준이 예상했던 것보다 오랫동안 더 높은 금리를 유지할 것이라는 신호에 직면한 경제 강세는 많은 전략가들에게 큰 놀라움이었습니다.  경제학자들은 내년 경기 침체 가능성을 40%로 보고 있는데, 이는 2022년 이후 가장 낮은 수준이다. 이 수치는 2023년 상반기에 65%였다. 

Barclays의 미국 주식 전략 책임자인 Venu Krishna는 "우리가 보고 있는 이 기간은 역사적 경험에 비해 상당히 다르고 독특합니다."라고 말했습니다.

더 읽어보기: 경제학자들이 미국 성장 전망을 강화함에 따라 경기 침체 확률이 낮아지고 있습니다.

즉, 이러한 모든 낙관주의는 가장 확고한 황소 중 일부를 불편하게 만들고 있습니다.  오펜하이머 자산운용(Oppenheimer Asset Management)의 최고 투자 전략가인 존 스톨츠퍼스(John Stoltzfus)는 S&P 500이 연말 목표치인 5,200에 도달할 때까지 기다렸다가 해제를 고려하고 있습니다.  그의 우려는 하락세가 "엄청난 속도"로 항복하여 지속 가능하지 않을 수 있는 스윙을 만들어냈다는 것입니다. 

'엄청나게 비싸다'

Stoltzfus는 “이것은 오래된 FOMO, 즉 누락에 대한 두려움입니다.”라고 말했습니다.  "그리고 아마도 10월 이후 우리가 보아온 모멘텀 드라이브에는 인생은 단 한 번뿐인 YOLO의 요소가 있을 것입니다."

2023년 랠리가 진행됨에 따라 자신의 견해를 신속하게 조정한 것으로 칭찬받은 Bank of America Corp.의 전략가인 Savita Subramanian은 수요일에 "강세를 보이기는 어려웠다"는 메모를 작성하면서 연말 통화 5,000달러를 고수하고 있습니다. 밸류에이션에 기초해” 

그녀는 S&P 500이 “1900년 이후 데이터에서 95번째 백분위수에 해당하는 주가수익률을 기록할 정도로 엄청나게 비싸다”고 말하면서도 현재의 가치 척도를 이전 시대의 가치 척도와 비교하는 어려움을 인정했습니다.

더 읽어보기: JPMorgan의 Kolanovic은 이익이 최고조에 달하고 수익이 앞당겨질 것이라고 말합니다.

그러나 일부 반대론자들이 정서, 자금 흐름 및 포지셔닝의 결과로 얻은 이익을 일축하더라도 현재로서는 모든 것이 의미가 있습니다.

UBS의 Golub의 경우 견고한 수익 및 경제력과 같은 펀더멘털로 인해 정당화됩니다.

그는 "앞으로 일어날 일은 예측을 내놓는 전략가들이 스스로에게 '경기 침체 위험이 감소하는 환경에서 시장이 하락할 것이라는 주장을 정당화할 수 있는가?'라고 자문해야 한다는 것입니다."라고 말했습니다. 수익 수정이 매우 건전한가요?'”

--Lu Wang의 도움으로.

©2024 블룸버그 LP

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

2024년 2월 28일 수요일 엘살바도르 일로팡고 광장에 있는 비트코인 ​​동상. 이번 달 두 번째 5년 임기로 재선된 엘살바도르 지도자 나이브 부켈레는 X에서 정부의 비트코인 ​​보유량이 증가했다고 말했습니다. 암호화폐 상승세 속에 가치 40% 상승.  사진 작가: Camilo Freedman/Bloomberg, Bloomberg